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Euler Hermes estime que l'épargne des ménages européens va atteindre 2 300 mrds€



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UNION EUROPÉENNE. Selon une étude publiée mercredi 22 avril 2020 par les économistes d'Euler Hermes-Allianz Research, la crise du coronavirus va provoquer une augmentation importante des taux d'épargne des Européens. Ils pourraient progresser de 20 points (à 36%) au deuxième trimestre 2020, pour atteindre un montant additionnel de 1 300 mrds€, soit 10% du produit intérieur brut (PIB) de l'UE. Le total de l'épargne se situerait alors à 2 300 milliards€.

En 2009, lors de la crise économique et financière, l'épargne dans l'UE28 avait connu un bond de 100 mrds€ pour un total de 1 100 mrds€.

Le confinement et la fermeture de toutes les activités de restauration, l'impossibilité de voyager, mais aussi le chômage partiel qui devrait toucher 40% de la population active, conduisent les Européens à thésauriser et à moins consommer (10 à 15% de moins qu'avant le confinement). Euler Hermes anticipe une chute de 8 à 16% du revenu total des ménages et une perte d'emploi pour en moyenne un tiers des salariés se trouvant actuellement en chômage partiel.

"Lors du déconfinement progressif, l'épargne de précaution pourrait devenir un enjeu", indique l'étude précisant que "les taux d'épargne devraient rester à + 6 points au dessus des niveaux d'avant la crise et à 21% fin 2020", soit 400 mrds€ (3% du PIB).

Le désinvestissement passera par la confiance

Taux d'épargne par pays en pourcentage du revenu brut disponible. En bleu avant le confinement, en orange durant le confinement, en jeune pendant le déconfinement et en gris à la fin de 2020   (source : Eurostat et Allianz Research)
Taux d'épargne par pays en pourcentage du revenu brut disponible. En bleu avant le confinement, en orange durant le confinement, en jeune pendant le déconfinement et en gris à la fin de 2020 (source : Eurostat et Allianz Research)
"En période de turbulence, les ménages deviennent plus réticents au risque et peuvent hésiter à consommer ou à investir. Ces économies de précaution pèsent sur l'activité économique et la maintiennent en deçà du potentiel. Les épargnes excessives ou de précaution ne tendent pas à être utilisées comme capital à long terme mais à rester dans des dépôts bancaires", soulignent les économistes d'Euler Hermes.

L'étude préconise aux décideurs de se concentrer sur les politiques permettant de débloquer les économies. Ceci passera d'abord par la confiance (tests, masques, protocoles sanitaires, traitements, vaccins) qui seule pourra "créer un environnement propice à la désépargne. Il est impératif de surmonter les réticences des ménages à investir un excédent d'épargne, par exemple pour la prévoyance vieillesse." Les économistes pensent que "la clef du succès réside dans des produits appropriés - alliant sécurité, flexibilité et performance à long terme - ainsi que davantage d'investissements dans les connaissances financières, un accès facile à la gestion de patrimoine et un soutien aux salariés à revenu faible ou intermédiaire, afin d'éviter les erreurs de 2009".


La rédaction
Mercredi 22 Avril 2020

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