Rothschild et Barclays préparent la naissance d'un géant de l'agro-alimentaire espagnol

ESPAGNE. En acceptant de renouveler son contrat de franchise avec les sept sociétés qui assurent son activité d'embouteillage en Espagne, Coca-Cola a posé comme condition un regroupement de ces entreprises espagnoles.

Pour assurer cette fusion, le groupe américain a fait appel aux services de Barclays et Rothschild. Les deux banques sont donc chargées de la gestation du nouveau « géant » de l'industrie agroalimentaire espagnole qui naîtra de cette opération visant essentiellement à rationaliser l'activité d'embouteillage de Coca-Cola en Espagne. Avec à la clé une importante réduction des coûts attendue.

Première étape de ce processus de fusion : un inventaire précis des actifs de chaque société, dont la plus importante s'appelle Cobega, titulaire de la franchise « Coca-Cola » en Catalogne et dans les Baléares. La famille Daurella, propriétaire de la société Cobega, est par ailleurs actionnaire de certaines entreprises d'embouteillage concurrentes.

Les six autres franchisés du groupe américain en Espagne sont : Casbega, R endelsur, Colebega, Begano, Norbega et Asturbega. Les « zones de chalandise » de chaque entreprise étant divisées en régions.

Cet inventaire des actifs des différentes sociétés espagnoles est très important, car il déterminera la participation de chacune au sein de la nouvelle entité, qui devrait être constituée avec 100% de capitaux espagnols.

Les enjeux financiers sont immenses. En témoigne par exemple le volume d'affaires de Cobega, qui a réalisé l'an dernier un chiffre d'affaires de 544 M€ (pour un résultat net de 58 M€). Casbega a enregistré de son côté un bénéfice net de 62 M€ en 2011, pour un chiffre d'affaires de 448 M€.

Le bilan du futur franchisé unique pour l'activité d’embouteillage de Coca-Cola en Espagne se mesura donc en milliards d'euros. D'autant que la société issue de la fusion entre les sept entreprises espagnoles pourrait également profiter d'une augmentation supplémentaire de ses capitaux liée à une introduction en bourse.